20191228兆豐國際投顧董事長李秀利

封關行情接力演出 聚焦春節前電子亮點

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加權指數日線圖

 盤勢觀察:

 台股日K線在聖誕假期前後呈現量縮橫盤,加權指數雖然周K線連四紅,但未能突破12月中的12,125高點,反觀櫃買指數卻呈現補量上攻、突破創高,周K線連二紅,創下今年新高至149.68點,顯見假期效應影響外資動能,內資著墨的中小型股仍有強勢演出。

 受惠於美中貿易協議樂觀情緒及美股產業龍頭股價創高激勵,美股三大指數在聖誕假期後的第一個交易日創下歷史收盤新高。那斯達克指數首次突破九千大關,費城半導體指數自年初1,160點起漲,累計漲幅已逾六成,未來仍持續看好5G、AI、資料中心等領域。

 國際總經情勢:

 追蹤全球經濟的領先指標當以美、中、歐元區及日本為主,美國又是主要核心,聯準會主席鮑爾在12月12日利率決策會議(FOMC)後表示,美國經濟持續擴張,就業成長穩健,失業率維持在最低水準。

 就業良好,代表薪資收入穩定,反應在消費及購屋意願上,具體的數據看12/21假期前線上購物銷售金額344億美金創下歷史新高、較低的房貸利率及各項房市數據,其中11月全美成屋房價中位數年增5.4%,連續第93個月呈現年增。

 儘管本周四公佈的周初領失業金人數因季節性因素考量而放緩減降,整體而言,美國經濟仍處於勞動市場穩健且持續維持低通膨的金髮女孩經濟。

 除了看美國總經數據外,建議聚焦元月初美中將簽署的貿易協議,屆時市場的反應亦可作為研判元月行情的延續性,目前主要國家股市衝高,除了受惠美中貿易戰緩和外,對於明年的企業獲利成長預測亦多偏向正面。展望2020年企業獲利成長除了奠基於近年來資本支出增加外,稼動率增長動力也是獲利成長的基礎,企業獲利成長與強勁的消費動能遂成為股市上揚的重要雙引擎。

 選股除掌握上述基本面總經趨勢外,短線行情指標亦搭配技術面量價動能作為研判基礎,在大盤量縮整理之際,仍有部份低基期或已反應第4季淡季效應而先行回檔修正的個股,出現急拉或長紅,但後市漲升的延續性仍應以基本面作為依據,避免誤將跌深反彈視為轉機股。

 投資策略:

 年終封關最後倒數,作帳行情延續至明年元月暨選前行情,惟明年元月的重要事件牽動投資佈局,1月11日總統大選、農曆新年假期以及消費性電子展(CES)與美股超級財報。

 特別是新春假期中將排定公佈的特斯拉、亞馬遜、AMD及蘋果財報,相關概念股若非假期前反應財報預期,則可望於新春開紅盤後反應,若數據優於預期即可望補漲,因而封關之際,應可留意春節前電子亮點-車用、伺服器、資料中心、半導體、手機及5G相關族群。

 依據近十年歷史經驗統計,台股元月行情上漲機率達七成,開紅盤上漲機率亦達六成,依近期大盤量縮期間仍為盤面焦點的被動元件、矽晶圓、LED、記憶體、半導體及設備相關,依其量能、法人籌碼動向進行篩選,或可作為封關至元月行情的短線選股參考。