20200913黃菁菁

五花八門的股東優惠

 疫情期間有不少股票慘跌,更有企業宣布破產,各家提供的股東優惠仍然五花八門,故有專家提醒別因小失大。

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日本書店財經雜誌架上常可看到介紹靠股利生活或股東優惠的專門雜誌或書籍。 圖╱黃菁菁

日本投資人買股票不但看獲利、分紅,還特別重視股東優惠,定期送折扣券、免費餐券、住宿券或送各地名產都很受歡迎,因此網站有一大堆股東優惠排行榜,書店也可以買分析各家企業股東優惠的書。

One interesting thing about investing in Japan is that many companies give special gifts to their shareholders.

日本上市公司為了吸引投資人,經常提供各式股東優惠。根據日本野村證券所做的股東優惠排行榜,第一名是「歐力士(Orix) ,歐力士擁有職業球團,跨足信託銀行、證券、保險、租賃、投資銀行、房地產、 環保新能源等業界。歐力士針對住日本國內、持有100股以上的股東,依持有股票的年數不同,贈送不同的日本各地名產。持有股東卡的看球賽、租車、住飯店、旅館等,利用該集團的相關企業設施都可享受折扣優惠。

 第二名是「永旺」(AEON)金融、零售服務集團。持有100股以上的股東將獲得股東優待卡,在永旺超市等集團內商店購物時,依持股多寡獲得3%、4%、5%、7%不等折扣。每個月20、30日有客戶感謝日,在旗下超市購物可享5%折扣優惠。

 第三名,創造餐廳控股(create restaurants)針對持有100股以上的股東,每年兩次提供旗下餐廳可使用之餐飲券。第四名,日本香菸產業(JT),連續1年持有100股以上的股東,可獲贈該集團的商品。第五名雲雀集團(SKYLARK GROUP)控股,半年贈送一次可在旗下餐廳用餐的股東優待卡。

優惠分紅不當投資依據

 《日經電子報》報導,受疫情影響,股市行情的未來很難預測,股東優惠內容充實或分紅多的股顯得十分有魅力。理財專家中里邦宏指出,若光看股東優惠或分紅,「很容易遭遇意想不到的股價下跌,而處於本末倒置的狀態」。

 中里指出,常聽到「朋友用股東優惠折扣券請我吃飯」「朋友在社群網站發文介紹股東優惠商品,覺得好羨慕」等。股東優惠只是企業對股東的謝禮,多是用來購買該公司產品或服務的禮券或折扣券,還有米、現金卡等,花樣很多。

 要提醒投資人的是,不能光憑股東優惠判斷投資目標股,投資股票主要目的是為了獲利,股東優惠只能當作贈品,是額外的好處。如果以此判斷該買哪些股,極可能因小失大。

釐清財務狀況為根本

 今年2月起,日本許多企業受新冠肺炎影響而倒閉,有些投資人投入的資金幾乎都打水漂。避免這樣的情況發生,買股票前要先確認投資對象的財務狀況,最基本要確認「營業利潤」,看公司本業獲利是否有成長,其次是「自己資本比率」,看公司財務的穩定性。

 營業利潤方面,若業績下滑,要確認是不是單單因為疫情影響,還是疫情發生前業績就有下滑傾向,如果疫情前就虧損,業績要恢復恐怕更困難。

 在「自己資本比率」方面,就是看破產的風險,也是資金周轉運用的指標。依業種而有所不同,通常自我資本比率在30%以上,財務就算是穩定。

 即使紅利增加,股票價格大跌的例子也很多。日本香菸產業今年8月的股息收益率約7.8%,股東優惠也很不錯,但原因是2015年以後,紅利持續增加,股價卻跌到半價以下。

 樂天證券8月的股東優惠排行榜第一名仍是歐力士,第二名則是日本航空,依持股的多少,提供國內線50%的折扣優惠券。不過,日航2020年第一季國際線幾乎全面停擺,淨損達937億日圓,上季每股還有55日圓的中間紅利,9月則無分紅,今後股價恐會再下跌。

 樂天證券分析,9月股東優惠受歡迎的大多是因疫情影響股價大跌的航空業、外食產業。部分外食產業今年6月業績已恢復到去年同月的70%至80%,但7月後日本確診數大增,今後景氣還很難預測,不少股東也還在觀望。