金援中小企 人行撒出千億人幣

大陸新一輪「定向降準」啟動。中國人民銀行（大陸央行）15日表示，針對縣域的農村商業銀行，正式調降存款準備率，預計將分3次實施到位，首波調整後的存款準備率，預計將可釋放長期資金約1000億元（人民幣，下同），並強調銀行體系流動性總量處於合理充裕水準。

中信建投研究指出，本次降準僅適用於縣域農商行，三輪合計釋放2800億元的長期流動性，明顯低於前幾輪降準，但仍體現人行的貨幣政策中性態度，並分析這次降準之後，短期內人行再次動用準備金政策的機率會下降。

面對此輪定向降準，人行之前表示將聚焦服務當地縣域的中小銀行，約有1000家農村行可享受該優惠政策，並全部用於民營、小微企業貸款。這輪降準將分三次到位，合計釋出長期資金約2800億元，未來2次調整時間分別為6月17日與7月15日。

所謂服務縣域的農商行，人行也將標準明訂，規範必須是僅在本縣級行政區域內經營，或在其他縣級行政區域設有分支機搆、但資產規模小於100億元的農商行，才可納入這波定向降準的標準以內。

工銀國際首席經濟學家程實撰文指出，本次降準雖然規模、範圍明顯縮小，但在當前卻釋放出2大訊號。第一是伴隨2月曾一度流行的「貨幣收緊論」捲土重來，本次降準的及時推出，確證「穩增長」方向不會逆轉，將有較大機率得以貫穿全年，替市場信心提供基石。

此外的第二訊號，程實指出，這顯示貨幣政策從「破局」轉向「築基」，讓市場貨幣乘數出現反彈上行，表明金融體系向實體經濟的貨幣供給正在確實擴張。