國泰投顧主動投資 找到環球投資機會

在中美貿易戰火不熄、美股卻屢創新高、見回不回，投資成為一般人想做卻又不敢做的事。摩根士丹利投資管理認為，面對高度難以預料的金融環境，唯有透過創新策略和深入研究，由下而上真正的「主動投資」，才能為投資人找到環球投資機會，掌握賺取主動報酬（Alpha）契機。

摩根士丹利環球機會基金經理人Kristian Heugh表示，其團隊即以近三年資本回報率（ROIC）和營收年增率大於15%之標準，從全球接近6,000家市值超過10億美元的公司進行篩選，發現環球各處皆能找到高品質公司。

就區域而言，在新興市場及亞洲（不含日本）地區出現的機率最高，約19.2%與20.6%。以中國為例，內需帶動GDP成長，高品質公司比例達35%，且人口及GDP佔全球達18.5%及16.1%，但在MSCI世界指數權重僅佔3.6%，優質企業能見度容易被低估。

產業方面，以資訊科技業中的高品質公司佔比最高，達22.2%。Kristian認為，「目前軟體產業優於硬體產業，其中以能改變使用者習慣，經常性收入可高度預期的『雲端科技SaaS （Software-as-a-Service）』最為優質」。所謂SaaS（如：雲端伺服器）是提供軟體服務的商業模式，客戶企業只須在雲端租用軟體服務，無須購買軟體並安裝至企業主機，可有效降低企業營運成本及增加財務彈性。

「為主動而生」。摩根士丹利投資管理致力於將「主動投資」存在全公司每一人、每一檔基金產品的DNA之中。根據Morningstar資料庫進行分析，在摩根士丹利投資管理系列基金當中，有94%的基金為「真正主動」 ，高於全體資產管理業界平均值52%。以摩根士丹利環球機會基金為例，團隊運用巴菲特的價值投資原則，主動發掘價格被低估、具備競爭優勢之高品質公司，主動股份達93.1%。（資料來源：MSIM，2019/6/30）