美國經濟發燒 中國不會被迫吃藥

董少鵬是中國人民大學重陽金融研究院高級研究員、中國證監會專家顧問。他長期從事資本市場和宏觀經濟研究，擅長資本市場政策和趨勢研究。

董少鵬18日在大陸《環球時報》撰文指出，中國央行近日稱，主要經濟體貨幣政策轉向，帶來不確定性，國際金融市場向中國傳導風險壓力加大。評估可能出現的波動，中國該超前應對。一是國際金融市場大幅波動根源，在不平衡的貨幣政策；二是要看清楚主要國家實體經濟走勢；三是做強開放型國內金融體系，抵制金融霸權「剪羊毛」行徑。

　他認為，中國將從供需兩端落實相關政策，保市場主體，穩基本盤，推進新一輪減費降稅，支持城鄉居民消費升級，做好「普惠」和「滴灌」金融服務，振興先進製造業，進一步完善升級基礎設施。同時，進一步擴大開放，用更成熟更優化營商環境吸引國際資本、跨國企業投資興業。

　董少鵬指出，首先，國際金融市場大幅波動的苗頭已經出現，其根源在於不平衡的貨幣政策。短短兩年間，美聯準會資產負債表從2020年初4.2兆美元擴張到目前8.8兆美元，流動性已到了「發高燒」地步。由於內部經濟失衡，產業鏈存在結構性痼疾，貨幣刺激手段將導致反噬效果。

　其次，要透過金融現象的浮雲，看清楚主要國家實體經濟走勢。美國是全球化布局資源的典型國家，美國資本控制的跨國企業支配全球資本、物資、資源，其經濟復甦必須依賴全球主要合作夥伴。所以，其內部貨幣政策推升通膨，其進口產品也會推升通膨。

　而中國不同，既堅持穩健的貨幣政策，將資金投向基礎產業、一般製造業，投向中小企業；又注重保就業、穩定居民收入水準，從而保障供需兩端同向發力。特別是，中國抗疫走在前面，生產、運輸、商業、投資總體保持平穩，不僅穩住內部產業鏈、供應鏈，而且擴大出口規模，為全球產業鏈、供應鏈穩定和製造業支撐發揮中流砥柱作用。

　董少鵬指出，中國要做強開放型的國內金融體系，抵制金融霸權「剪羊毛」行徑。在世紀疫情之下，美國防疫一方面採放任態度；另一方面超大規模發行美元，試圖稀釋經濟增長壓力，剪全球的羊毛。在疫情衝擊和經濟減速雙重壓力下，中國堅持穩健的貨幣政策，保持貨幣供應常態化，不搞大水漫灌，股市、債市、匯市運行總體保持穩定。一旦國際金融市場大波動，中國有餘力、有儲備可以調節。