關稅戰休兵 人民幣升值達月新高

　近日，中美雙方同意在90天內下調雙邊關稅，且幅度超出市場預期。5月13日，人民幣兌美元中間價報7.1991，升值至2025年4月7日以來最高。專家指出，短期內人民幣仍具升值動能，未來走勢將呈雙向波動但總體穩定。

　外匯市場上，截至13日14時15分，離岸人民幣對美元即期匯率最高觸及7.1780，在岸人民幣對美元則觸及7.1855，雙雙創下今年以來的最高值。

　市場普遍認為，這一波人民幣快速升值，與12日中美聯合聲明密切相關。東方金誠首席宏觀分析師王青指出，市場信心受到提振，是此次人民幣在美元指數快速衝高下逆勢升值的主因。他認為，這標誌著人民幣正在經歷一輪全面回升。

　另一方面，中國的宏觀政策也為人民幣提供了支撐。王青提到，4月25日召開的中共中央政治局會議提出要「加緊實施更加積極的宏觀政策、加強超常規逆周期調節」等。他認為，儘管外部經貿環境不確定性加大，但宏觀的金融政策將有效鞏固市場對人民幣的信心。

　中銀證券全球首席經濟學家管濤則指出，人民幣匯率回穩具備四大支撐力量：第一，美國對華高關稅措施正在反噬自身經濟；第二，美元信用危機尚未解除；第三，中美經貿重啟對話緩解市場情緒；第四，中國具備充足政策儲備，能有效穩定市場預期。

　數據顯示，自5月初以來，人民幣兌美元累計升值幅度明顯。在岸人民幣已累積上漲約500個基點，離岸人民幣則累積上漲692點。5月2日與5日，人民幣兌美元匯率連續突破7.21與7.19關口，創下五個月新高。

　中國人民銀行在5月9日發布的《2025年第一季中國貨幣政策執行報告》中強調，將繼續保持匯率基本穩定，堅持市場機制在匯率形成中的決定性作用，同時發揮好匯率對宏觀經濟與國際收支的調節功能。王青預計，短期內人民幣還有一定升值動能。