新訂單發威 陸製造業回溫

　受新訂單增加的推動，中國製造業景氣回升。根據標普全球1日公布的報告顯示，中國8月標普全球製造業採購經理人指數（PMI）升至50.5，與官方調查結果相比，反彈幅度遠超預期，創下5個月最高水準。

根據外媒報導，中國國家統計局8月31日公布的官方數據顯示，8月中國製造業採購經理指數為49.4％，比上月上升0.1個百分點，仍然處於萎縮狀態。

　報告指出，8月新訂單增長，支撐製造業生產恢復擴張。同時，新增出口業務量的收縮率較7月放緩。由於新接業務量上升，製造商的採購量和庫存量也隨之增加。

　同時，企業預期未來12個月經濟環境改善，加上公司的擴張計畫將有助驅動新的銷售，商品生產商的信心達到今年3月以來的最高水準。

　在價格方面，8月平均投入成本連續第二個月上揚，升幅創下2024年11月以來最高紀錄。其中，原材料成本上升是導致最近廠商支出增加的主因。對此，部分製造商提高產品銷售價格，有部分廠商則因競爭激烈而難以轉移成本上升的壓力。

　報告指出，在相對樂觀的數據背後，內需依然疲軟。若內需無法有效回穩，則未來產出上行空間有限。此外，在「反內捲」背景下，投入品價格持續上漲，上游漲價已逐步傳導至產成品出廠價。從價格指數綜合而成的企業利潤數來看，表現也只是小幅改善，整體仍承壓。

　此外，外媒分析稱，儘管出口商受益於中美貿易休戰期延長，但中國經濟勢頭在上半年穩健成長後有所減弱。房地產市場持續低迷也進一步拖累經濟活動。RatingDog創始人姚煜則表示，在內部需求疲軟、外部訂單可能過剩以及利潤復甦緩慢的背景下。這一改善能否持續，取決於出口是否真正企穩，以及國內需求能否加快回升。