大陸11月CPI緩升 物價有望維穩

大陸11月消費者物價指數（CPI）年漲幅2.3％，比前月擴大0.8個百分點，並創下15個月新高。11月生產者物價指數（PPI）年漲幅12.9％，比前月回落0.6個百分點。綜合市場分析，一般預料大陸未來CPI將波折向上、但漲幅仍屬溫和，至於PPI則拐點已現，都為貨幣政策向偏鬆調節創造條件。東方證券首席經濟學家邵宇則預計，明年可能還會有1到2次降準。

保供穩價效果釋放

　受豬肉等價格上漲影響，11月CPI重回「2時代」。澎湃新聞援引光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析指出，12月CPI將繼續在2.0％附近，主要是大陸國內疫情受控，加上季節性因素，需求有望進一步增強，但國內必需消費品供給充足，果蔬、能源工業原材料商品保供穩價措施效果釋放，加上基期效應減弱，物價有望保持溫和。

　萬博新經濟研究院院長滕泰表示，11月CPI相對來講是一個適度的水準，但是上游向下游傳導的趨勢已經逐步地開始，食品價格相較去年同期也變成了正增長，預計在明年上半年，CPI突破3％的機會比較大。

　路透援引德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩觀點指出，11月PPI略高，相較前月又是持平，也就是說上游價格並沒有像煤炭那樣快速下滑，上游還是處於緊平衡狀態。PPI雖然大致已經見頂，但下行速度還有很大不確定性。

貨幣政策有寬鬆空間

　周浩認為，對於貨幣政策來說，目前是一個比較好的視窗期，在CPI沒有明顯上揚、PPI見頂的這一段時期，貨幣政策可以相對寬鬆一些，保增長更重要。

　近日召開的中共中央政治局會議也提出，明年經濟工作要穩字當頭、穩中求進。中國人民銀行（大陸央行）6日宣布全面降準也吹響新一輪穩增長號角，目前金融市場普遍預期人行明年有望繼續降準、並可能調降政策利率，只是對調整時點有所分歧。