傳先進封裝遭砍單 設備端慘了

AI晶片霸主輝達上周公布超出預期的財報、財測，但對市場提振力度不大，228連假期間輝達下跌4.8％，台積電重挫逾7％，台積電3日收在1020元守住千元大關，但自2月初起，供應鏈不斷傳出台積電先進封裝砍單的傳言，知名分析師陸行之表示，產能下修對設備端影響較大。

　法人近日提出報告，指出輝達今年在台積電的CoWoS先進封裝訂單從45萬片下修至40萬片，主要下修CoWoS-S，至於CoWoS-L下修的部分以B200為主，幅度約11％。

　不過，法人原先給出的估值已經先行打折，因此在下修後仍符合期望，而此次先進封裝產能下修並非來自需求減弱，而是因為前一代Hopper產品周期已經來到尾聲所做出的調整，接下來的需求則等新世代的GB300；法人強調台積電的先進封裝訂單調整雖然罕見，但是對營收沒有影響。

　市場則傳出，台積電CoWoS今年月均產能下滑到6.25萬片，低於市場預期的7萬片以上；供應鏈透露，目前先進封裝的需求仍然強勁，有可能是客戶已經開始布局下一代的扇出型面板級封裝。

　針對先進封裝產能下修的傳言，台積電董事長魏哲家在1月法說會時表示，相關的謠言很多，但公司持續擴產滿足客戶需求。

　陸行之表示，雖然輝達今年第1季的財測仍然不錯，但最近一直聽到輝達和其他AI晶片設計公司下修CoWoS的產能需求，產能擴產計畫下修對台積電的影響並不大，但是對設備端就會有影響，「當初怎麼上，現在就怎麼下」，意指股價當時上漲，現在就會下跌。