3大風險 惠譽估明年經濟成長放緩

　惠譽信評26日表示，預估今年經濟成長率為3.4％、明年則放緩至2.7％，並且提出3大風險，可能造成台灣經濟成長率趨緩，包含台灣主要貿易夥伴的成長大幅放緩；全球人工智慧（AI）支出熱潮需求減弱，以及地緣政治緊張和美國貿易策略的不確定性。

　惠譽信評表示，關稅之前的拉貨效應對經濟影響超乎預期，由於去年基期已墊高，預期今年仍有3.4％。惠譽信評亞太區主權評等副總Sagarika Chandra表示，台灣先進製程技術和專業半導體生態系擁有強大的競爭優勢，預期2026年經濟成長率可達2.7％，但前述3大風險則是導致下行的可能因素。

　相較於科技產業，惠譽信評亞太區企業評等資深副總黃筱婷表示，台灣傳統產業持續面臨全球貿易政策變動、台幣升值以及區域產能過剩等多重挑戰，整體的經營環境將更加嚴峻，隨著能源轉型加速，傳產業普遍需要投入大量資本支出，進一步拉高信用風險。

　新台幣大幅升值將進一步壓縮出口導向產業的獲利空間，相較於海外競爭對手的價格優勢與國際競爭力，台灣傳產業的競爭力恐怕會被削弱。反觀仰賴進口原物料或設備的企業，因新台幣購買力提升而受惠，成本壓力可望有所緩解。

　近來新興亞洲國家也加快本地產業發展，更導致台灣傳產業持續面臨海外競爭與產品過剩的壓力，亞洲區傳產業的供需失衡問題則依然嚴峻。另外，台灣傳產業普遍屬於能源密集的產業，對於穩定能源供應高度仰賴，隨著全球能源轉型、減碳趨勢推進，企業需要加大資本支出，導入低碳生產方式，恐讓企業的負債比率升溫，降低財務彈性。

　對於銀行業來說，惠譽信評表示，以廣義的包含逾期放款與債務協商等減損放款也會上升，主要壓力來自於傳產和中小企業等受關稅影響的產業。

　新台幣升值對於壽險業經營的影響上，惠譽認為，台灣壽險業普遍存在較大的貨幣錯配現象，短期內還是會持續干擾壽險業經營業績的穩定性。