台積電十年後續領風騷？

　企業經營最怕不確定政策隨時來襲。9月3日，台積電證實，已接獲美國政府通知，南京廠的「驗證後最終用途」（VEU）授權將於今年12月31日撤銷。對照8月29日，國發會為卸任主委劉鏡清舉行歡送會時的有感而發：台灣半導體大概只能紅到2032至2035年，未來發展得視人工智慧的技術能力。

　確實，8月22日NVIDIA執行長黃仁勳快閃來台，一天行程為的是台積電，見的也只有台積電，滿嘴稱讚的更只是台積電，但在談到美中晶片禁令議題時，黃仁勳直言正處於一場新工業革命的開端，美中如何在競爭的同時也能夠合作將是人工智慧發展的重中之重。

　不能否認，台灣未來的命運注定和台積電的發展無法切割，台積電未來幾年的全球布局更很難擺脫地緣政治的千絲萬縷。所謂的政經政經，政治、經濟和產業的互動章節正在展開，但台灣現在最需要的其實就是十年後的台灣產業，尤其半導體何去何從？

　我感覺吧，隨著「全球化」退位，地緣緊張隨棍而上，對於各國政府、企業來說都是壓力劇增。最重要的是，過往的預測模型和應對策略可能都不再適用。台積電的全球擴張在政治上變得更加微妙，全球的政治斡旋潮流一波波向台灣撲面而來。

　看起來台積電選擇了低調個性默默應對，政府則明顯沒有辦法使上力。要怎麼將台積電的業務保留在台灣的同時，又可以遷就那些渴望減少對台灣晶圓依賴的盟友需求，變成了台積電及台灣未來幾年最艱鉅的挑戰。

　曾經，美國用防堵方式禁止台積電提供中國最先進的服務。甚至有五角大廈官員建議，如果中國入侵，就應摧毀台積電的晶圓廠，但卻沒人可以回答如此一來，怎麼應對全球供應鏈的陷入混亂？現實情況台積電也確實形成了一種「緊張年年有，股價繼續漲」的反差現象。

　其實，地緣政治以外的其他風險已開始隱隱出現，首先，其他競爭對手仍然不容小覷，英特爾或許步履蹣跚，但隨著它拿到89億美元的聯邦撥款，加上政府入股與擁有最多座的美國晶圓廠，後勢仍然不能小看。

　而隨侍在側的韓、日也不是吃素的，三星最近簽署特斯拉165億美元協議，不但提振了其代工雄心，甚至宣稱將比台積電提早半季或1季量產2奈米。更不要說，日本也正竭盡所能想要找回曾經的半導體榮光，其中最值得注意的是Rapidus，成立不到3年已在今年7月成功試產2奈米晶片，能不能按照目標在2027年量產將成為觀察重點。

　另外，提振台積電業績的人工智慧熱潮隨時可能放緩，關稅更是削弱了消費性電子產品的需求。最後就是，半導體產業的周期性往往讓企業在景氣時期過度建設，而台積電目前的擴張規模早就超過了它歷史上的任何一次擴張。

　無論如何，萬安演習高調舉行和台積電宣布獲利新高同時發生，傳遞出的是一股地緣政治緊張的反差感，而台積電全球擴展的最大挑戰正是那些讓台積電崛起的優勢：包括人才、韌性、紀律和不懈的改進動力。台積電想長勝不衰，就必須更加的有容乃大，槓桿利用在台灣奠定的優勢，找到在海外複製成功的秘方。但這還必須取決於怎麼連結不同的國家優勢、輸出其一向嚴謹的企業文化及掌握好人工智慧的未來走向。

　對台積電來說，全球挑戰的深水區才要開始，而十年後的台積電能不能續領風騷，端視現在這批經營團隊能不能真的胸有成竹守住江山，同時做好未雨綢繆的提前準備，迎接人工智慧的新工業革命。（作者為創投合夥人）