巴菲特：金融市場愈來愈像賭場

　美國投資大師巴菲特2日出席接受CNBC專訪，直言當前環境並不適合大舉投入資金。他認為目前市場價格偏高，加上短線交易盛行，許多投資行為更接近賭博，而非真正投資。他一向形容金融市場是「附設賭場的教堂」，只是如今「賭場」一側的人潮更多。

　巴菲特當天出席波克夏海瑟威年度股東會。這是他去年卸任執行長後，首度以觀眾身分出席，不過他目前仍擔任董事長並管理投資組合。他認為，買賣一日期權：「不是投資，也不是投機，而是純粹的賭博」。這類交易主要是押注極短時間內的價格波動，因此許多資產價格倍加荒謬。

　巴菲特也對市場的投機風氣表達憂慮。他一向形容金融市場是「附設賭場的教堂」，代表市場原本雖有資本配置的功能，但也存在投機行為。他表示如今「賭場」更具吸引力，尤其一日期權交易流行，不少投資人過度重視短期收益。他表示，過去從未見過人們如此熱衷賭博，但並不代表投資本身已經失去價值，只是許多標的價格相當不合理。

　巴菲特回顧他長達60年的投資生涯，認為真正「油水豐厚」的時間大約只有5年。他形容，市場正常時，華爾街往往強調自身交易能力與流動性，而一旦市場崩潰，往往出現「沒人接電話」的情況，交易條件惡化、價差擴大，但也正是這類時刻，才可能出現良好買入機會。巴菲特過去曾經提出「別人恐懼我貪婪」的投資原則，此次受訪也再次呼應這項看法。

　波克夏同日的報告顯示，公司持有現金與短期政府債接近4000億美元，創下歷史新高。巴菲特坦言目前市場並非理想投資環境，價格過高正是公司近年選擇按兵不動的主因之一。他也承認，隨著年歲漸增，自己能深入分析的企業比例遠不如10年前，在青年世代較熟悉的領域不具備優勢。

　此外，波克夏也談及可能引發暴跌的「黑天鵝」。他維持一貫的看法，稱人們討論的風險，未必會真正發生，而真正撼動市場的，往往是突如其來的事件；但是過度擔心無濟於事，更重要的是保持認知、準備資金，並且在機會來臨時行動。