中國時報 中國時報
中時地方版 中時地方版
工商時報 工商時報
旺報 旺報
周刊王
352・報導：柳名耕　圖片：中國時報系　繪圖：繪圖組　設計：美編組　

十二歲比特幣身價暴衝 挖礦概念股跟瘋

image
近期避險資金的流向，除黃金外，還多了比特幣，挖礦熱潮隨之再起。（123RF）
隨著比特幣飆漲，帶動顯卡製造商撼訊等概念股股價大好。（翻攝自撼訊官網）
加密幣漲跌幅度相當大，例如比特幣一月三日每顆衝上近三萬五千美元，次日一度跌至三萬美元上下。（翻攝自BINANCE App）
比特幣總市值近1個月內暴漲2,000億美元，1月3日12歲生日當天已超過6千億美元，位居全球第九名。
台灣最大加密幣礦池「GPUMINE」創辦人朱昱翰認為，隨幣值上漲，會有更多人投入挖礦行列。（朱昱翰提供）
顯卡大廠Nvidia執行長黃仁勳二○二○年發表RTX 3080顯示卡，目前該系列顯示卡已大缺貨。（翻攝自Nvidia官網）
比特幣目前已飆漲到每顆逾3.4萬美元，約合新台幣98萬元，一般投資人若覺得門檻太高，可選擇相關ETF，例如「Grayscale Bitcoin Trust」（比特幣信託基金），持有約57萬2千餘枚比特幣，占比特幣總量約2.73％，在比特幣價格持續追高時，受到各界極大關注，目前每單位市價為32美元（約新台幣900元）；不過，由於該ETF收取2％年費，投資收益比直接購買比特幣來得略低。此外，還有一支ETF「Amplify Transformational Data Sharing」（BLOK），主要是投資開發與利用區塊鏈的企業；交易手續費為0.7％，年報酬約79.2％，也頗受投資人青睞。
比特幣大漲再度帶動挖礦熱潮，各大電商的顯示卡都被搶購一空。（翻攝自PChome24h）
以往經濟出現「壞消息」時，原油、美元都是避險資產的選擇，但新冠疫情反讓比特幣發光發熱。
比特幣近期漲勢吸引特斯拉執行長馬斯克的注意，他甚至興起將資產負債表從美元轉為比特幣的念頭。（路透社）
與比特幣眾多擁護者的看法相反，股神巴菲特以「老鼠藥的平方」來形容比特幣的危險性。（路透社）
談到比特幣的忠實擁護者，就不得不提到「比特幣家族」。2017年底，比特幣幣值第一次狂飆前，荷蘭男子Didi Taihuttu因為「想改變生活」，與家人共同決定將所有動產、不動產包括公司、住家及汽車等賣掉，並把所有現金都拿來買比特幣。當時他買進的價格為每顆900美元（約新台幣2.5萬元），不久漲到每顆2萬美元，但他沒有因此出清比特幣，反而在2018年價格崩盤時加碼買進。如今，Didi Taihuttu與家人靠著比特幣已環遊40個國家，他樂觀地表示：「即使比特幣在2022年漲到每顆20萬美元，我也不會太訝異。」
加密幣礦機耗電量極大，台電與警方已抓獲多起礦場竊電案，嫌犯須賠償的電費動輒上千萬元。
台新投顧研究協理江浩農指出，比特幣目前無法與黃金劃上等號，未來還有很長一段路要走。（江浩農提供）
末日博士魯比尼認為，比特幣終將被各國央行發行的數位代幣所取代。（路透社）

近來全球金融市場的頭號大飆客，就是在1月3日過12歲生日的比特幣，當天每顆價格從2020年4月底的4,700美元（約新台幣13萬元），無極限地衝上34,778美元（約新台幣98萬元），大漲逾6倍，讓幣圈人士相當激動，而比特幣也成為傳統投資機構的資產避險新大陸。 本刊調查，比特幣在台灣處於「三不管地帶」，只有到超商購買時才須實名制，但挖礦概念股一片大好。一名板卡代理商透露：「有礦工預付100張顯卡的訂金近200萬元，要我一有貨就出給他。」然而，仍有專家對大漲大跌的比特幣持保留態度，甚至警告要小心泡沫化危機。

根據數據追蹤網站「AssetDash」的資料顯示，一月三日比特幣十二歲生日當天，比特幣市值已飆到六千二百億美元（約新台幣十七．三兆元），高居全球第九，贏過韓國三星、台積電，打敗股神巴菲特的波克夏公司，次日更一度超車大陸電商巨頭阿里巴巴集團。 華爾街眾多權威分析師指出，比特幣創新高，與疫情下全球政府大印鈔及大撒幣有關。受新冠疫情影響，二○二○年各國政府為振興經濟，卯足勁舉債紓困、調低利率，製造大量熱錢，尤其是美國，連帶使美元衰微，從傳統三大避險資產美元、黃金及石油中除名，取而代之的新避險工具，正是比特幣。

顯卡大賣 類股表現優異

根據比特幣持有統計平台「Bitcoin Treasuries」的數據，目前有一百一十五萬餘枚比特幣（價值約三百九十億美元），是由二十八間上市公司、私人公司或投資機構所持有，其中最知名的是美國商業軟體設計公司「MicroStrategy」（微策略），持有約七萬餘枚。 加密幣市場數據網站「CoinMarketCap」 則顯示，近幾周台灣數位資產交易所「Max-MaiCoin Asset Exchange」每天的交易量都在三千萬美 元（約新台幣八十四億元）上下，和二○一八年甫上市時每日交易量三百多萬美元（約新台幣八億多元）相較，明顯放量逾九倍，顯見有愈來愈多的台灣人參與加密幣市場。 隨著加密貨幣市場燒滾滾，台股中的「挖礦」（對雲端的分散式帳本進行共識運算，以獲取加密幣）概念股行情大好，尤其顯示卡製造商，像是撼訊（6150）、麗臺（2465）與青雲（5386），在二○二○年底封關前都有優異表現，而映泰（2399）、精英（2331）、技嘉（2376）、微星 （2377）與華擎（3515）、承啟（2425）等，後勁也看俏。 與此同時，顯卡等周邊產品紛紛大賣。本刊調查，各大電商平台的中高階顯卡皆被搶購一空，一名光華商場的板卡（主機板加顯卡）代理商透露：「有礦工預付一百張顯卡的訂金近二百萬元，要求我有貨就先出給他，現在缺貨太嚴重了！」 黃金與石油，來自人們在真實的山區及深海中的「開採」，比特幣則是以電腦協助運算「挖礦」。一名幣圈人士指出，比特幣的身價最大關鍵，源自「供應減半」的獎勵機制。比特幣發明人中本聰在二○○九年啟動挖礦程式時，設計出此一機制，即每十分鐘生產一個新的比特幣區塊，最初每個區塊內有五十枚比特幣，全部作為礦工的獎勵，但其後每產出二十一萬個區塊，每個區塊內的比特幣就會減半。第一次減半發生在二○一二年十一月二十八日、第二次發生於二○一六年七月十日，最近一次則在二○二○年五月十二日，也就是比特幣已被挖出六十三萬個區塊。由此可見，比特幣供應減半的周期約為四年，依此推算，到了二一四○年，二千一百萬枚比特幣將會被全數挖出。 依經濟學原理，當需求不變但供給減少時，價格就會產生上行的動力，因此許多分析師認定比特幣的價格只會愈來愈高。其次，比特幣大受青睞的其他關鍵，就是「去中心化」、「匿名性」，以及能夠隨時買賣。

幣值走向 多空看法兩極

隨著近來避險投資需求大增，比特幣因供給有限，呈現「史詩級大漲」，也吸引了特斯拉創辦人馬斯克（Elon Musk）的目光，二○二○年十二月二十日，他在推特上與微策略執行長賽勒（Michael Saylor）討論把公司資產負債表從美元轉為比特幣的可能性。 「你若想幫股東一個千億美元的大忙，其他標準普爾五百大企業也會跟進，之後這個動作的價值將會膨脹為一兆美元。」賽勒的回應，讓馬斯克進一步詢問：「這麼大筆的交易真的可行嗎？」這段對話在資本市場引起關注。 不僅新創科技公司的執行長們對比特幣感興趣，就連華爾街投資諮詢服務公司「Guggenheim Partners」的首席投資官斯科特（Scott Minerd），也預期比特幣的價格應當在每顆四十萬美元（約新台幣一千一百萬元）以上。 然而，有許多投資專家對比特幣持反面態度。例如股神巴菲特曾以「很可能是老鼠藥的平方」形容這項資產的危險性；曾準確預測二○○八年次貸危機的經濟學家「末日博士」魯比尼（Nouriel Roubini）則說過：「比特幣不是貨幣，也不是記帳單位，更不是付款的方式，再者也不是穩定的價值儲存，且其價格出於一群人或大量持有者的市場操控。」他強調，未來各國央行發行的ＣＢＤＣ（Central Bank Digital Currency，央行數位代幣）將會取代比特幣，並推測比特幣很可能已接近泡沫化的時刻。 「比特幣投資，還無法與『避險資產』劃上等號。」同樣持保留態度的台新投顧研究協理江浩農分析，黃金是經過幾千年的考驗才有現在的地位，而比特幣的價格已經過二十多次逾三○％的修正，此外，隨著各國政府想方設法對比特幣進行監管，比特幣的去中心化及匿名性備受考驗，「未來還有很長的路要走。」 事實上，比特幣問世以來，一路暴漲暴跌，暗藏危機，對全球礦工及台廠而言，最慘痛的教訓就是二○一八年的「礦災」。

崩跌教訓 嚴格控管庫存

二○一七年加密幣市場興盛時，比特幣價格不斷攻破歷史高點，使顯卡等挖礦概念股大好，「那時真的很瘋狂，即使顯卡出兩倍價，還是有人搶著買。」一名板卡代理商回憶。當時全球比特幣礦場中，有七成在大陸，由於挖礦相當耗電，粗估每年需要二十二兆瓦的電力，嚴重影響民生用電，大陸當局於是出重手，下令「關閉礦場」，並認定首次代幣發行（ICO，Initial Coin Offering）違法，要求各大加密幣交易平台業者配合調查。因此，二○一八年元旦過後，加密幣價格迅速崩跌，大批顯卡、主機板與ＣＰＵ（中央處理器）也隨之被打入二手市場流通。 經歷過這場礦災，各板卡大廠學到教訓，即使現在板卡不夠賣，對庫存控管仍相當嚴謹，以避免再發生自行吸收庫存及跌價的損失。