陸4月CPI年減0.1％ 續通縮風險

　大陸國家統計局10日公告，4月消費者物價指數（CPI）年減幅0.1％，減幅與上月持平，前4月平均CPI也較比上年同期衰退0.1％；4月全國生產者物價指數（PPI）則年減2.7％，減幅較上月增加0.2個百分點，且連續兩個月擴大。專家看待後市，認為CPI有望溫和回升，但PPI持續下行壓力偏大。

　從4月單月表現來看，CPI由降轉漲，漲幅高於季節性水準0.2個百分點；與上年同期則略有下降。東方金誠首席宏觀分析師王青分析，主因是4月國際油價大跌，成品油價格年減幅由上月衰退6.1％擴大至11.1％，成為拖累4月CPI重要因素。

　具體看待4月的CPI表現，與上月比較由衰退0.4％轉為上漲0.1％。其中，城市上漲0.2％，農村持平；食品價格上漲0.2％，非食品價格上漲0.1％；消費品價格持平，服務價格上漲0.3％。

　大陸國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，雖然國際輸入性因素對部分行業價格產生一定下拉影響，但大陸經濟基礎穩、韌性強，部分領域價格呈現積極變化。

　董莉娟指出，例如促消費和設備更新等政策顯效，部分消費品、裝備製造產品價格回升，像是家用洗衣機價格降幅比上月收窄0.3個百分點；食品製造業、新能源乘用車價格也都收窄0.2個百分點。

　另據《每日經濟新聞》引述民生銀行首席經濟學家溫彬表示， 4月PPI年減幅擴大至2.7％，主要是關稅政策影響，國際大宗商品價格迅速下行，導致國內相關行業價格下降。展望後市，他認為CPI有望溫和回升，但PPI下行壓力偏大。

　王青也表示，後期工業品價格走勢主要取決於超常規逆周期調節政策效果，其中以房市支持政策影響最大。接下來要重點關注美國與其他國家關稅談判、中美經貿對話的進展，會對國際大宗商品走勢有重要影響。