黃仁勳棋局下的科技生態重塑

　短短數天內，輝達（NVIDIA）與其掌舵人黃仁勳連續拋出兩大重估市場與產業格局的決策，一是以現金每股23.28美元，總額50億美元買入英特爾（Intel）普通股，約定跨越多代產品週期，共同研發資料中心與個人電腦專用晶片合作案；二是與OpenAI建立「戰略夥伴」框架，計畫部署至少10吉瓦（WG）的輝達電力供應系統，並分階段投入最高達1000億美元支援其模型訓練與推論的需求。

　若純看金額，絕對是一項驚人的資本操作，但放在9月26日黃仁勳接受BG2 Podcast比爾．葛利與布拉德．格斯特納兩人的專訪來理解，更能看見一套完整的戰略思維，黃仁勳不是單純投資，而是把資本化為算力保證，藉由縱向共設計（Vertical Co-Design）塑造其生態優勢。

　首先輝達在9月18日宣布入股英特爾，這不僅為財務持股，也是實質技術綁定。雙方計劃在多代產品中，以輝達NVLink與RTX GPU chiplet技術為核心，建構CPU與GPU共設計平台。這意味輝達不僅鞏固GPU優勢，也跨入傳統由x86主導的CPU生態，取得跨平台整合話語權，以此降低摩擦、提升效率。這筆投資同時為英特爾帶來轉型契機，讓它在資料中心與個人電腦市場裡重新找回突破口。

　四天之後（9/22），輝達又與OpenAI簽署合作意向書，目標在未來數年內逐步部署至少10吉瓦輝達電力供應系統。首批1吉瓦建置，定於明年（2026）下半年啟動，總投入可能推升至1000億美元規模。這既是算力承諾，也是對未來AI工業化需求的提前鎖定。以推理（inference）為核心的計算，將以非線性爆衝速度增長，而輝達正是透過此舉，確保自己在全球最重要的算力需求來源中，占據主導地位。

　這些動作，從黃仁勳訪談闡述中，可以清晰串聯其背後邏輯。他先提出一個顛覆性觀點，說「通用計算已死」。CPU為核心的摩爾定律時代已經走到盡頭，取而代之的是GPU驅動的加速計算與AI計算。他指出，這是一個不可逆的替代過程，規模可達數兆美元，猶如煤油燈被電力取代。而生成式AI等全新應用，則在這個替代基礎上疊加新需求，形成兩股力量疊加的市場炸裂。

　更重要的是，他強調「三重指數增長」，包括驅動模型初始學習的「預訓練」（pre-training），不斷修煉直到完全正確的「後訓練」（post-training），以及從單次回答演進到需反覆計算、驗證與最佳化的「推論」（inference）。這三重指數曲線疊加，用戶數再同步指數級增長，便構成了外界尚未充分理解的「十億倍需求引擎」。黃仁勳判斷，算力需求將遠超預期，這正是輝達提前佈局的原因。

　黃仁勳還道出一個冷峻的經濟邏輯，即使競爭對手提供免費晶片，客戶也未必採用。因為資料中心的瓶頸在於有限的電力與固定成本。輝達的Blackwell系統相較前代Hopper性能提升30倍，這代表著同樣的2000兆瓦電力，能創造30倍以上的收益。相較之下，免費的次級產品反而隱含巨大機會成本。這種邏輯，將輝達的優勢轉化為市場結構性壟斷。

　在宏觀層面，他估算AI有望為全球GDP帶來高達10兆美元的新增價值，相當於「再造一個德國」。支撐這一價值的AI工廠基礎設施，年資本支出可達5兆美元，凸顯這是一場堪比工業革命的經濟典範轉移。

　在地緣政治上，黃仁勳未呼應美國主流的技術封鎖論。他主張競爭而非封鎖，認為將輝達排除在中國市場之外，等同拱手讓出舞台，反而扶植本土競爭者。他強調，美國的創新體系與人才足以支撐全球性競爭，應透過市場滲透而非自我設限來維持優勢。

　在這場快速成形的競賽中，黃仁勳試圖將算力從單純產品，轉化為全球科技秩序中的「戰略資產」。其目的不只是讓輝達保持領先，而是改寫整個科技版圖，讓未來的運算規則與產業秩序，都必須在他所設計的框架中運行。（作者為富瑜文教基金會執行長）