不排除預防性升息 但機率偏低

　全球「超級央行周」登場，我中央銀行18日同步召開第二季理監事會，對於美伊戰事帶動油價走揚，通膨蠢動，雖市場普遍預期央行會先觀望，利率按兵不動，很可能創下「連九凍」紀錄；但以央行總裁楊金龍「偶爾來點驚喜」的風格，不能完全排除預防式升息。

　若央行此次不調整利率，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持在2％、2.375％及4.25％的水準，這也是2024年3月以來，央行政策利率連續9季未做調整。

　全球主要央行都將召開利率會議，市場除觀望聯準會「新官上任」的變化，隨歐洲央行已宣布升息1碼，為近三年來首次升息，日本央行也有可能調升政策利率1碼，國內對於我央行升不升息的預測，也不像過去篤定，多數的看法都是「不動機率高，但並非百分百」。

　認為不動的一方認為，美伊戰事推升全球通膨壓力，各國央行幾乎都由原本逐步寬鬆轉向緊縮，我國5月消費者物價指數（CPI）也突破2％警戒線，但即便如此，主計總處仍舊預估，台灣今年全年CPI僅1.93％，仍不到2％，央行就算有緊縮的想法，也未必會祭出「升息」手段。

　另一派則認為，楊金龍是業務局出身，對利率拿捏向來敏感，尤其2024年3月時，基於電價將調漲的預期，考量電價上漲恐帶動物價攀升，因此「預防性升息」半碼，當時楊金龍還說，半碼已是「surprise（驚喜）」，如果升1碼變成「surprise」兩次。

　對於預防性升息的條件，楊金龍上周在立法院備詢時表示，若央行判斷未來半年到一年通膨預期都會在2％以上，採取「預防性升息」會比較適當，但若只是短期現象，且預期未來通膨回落，則不一定需要採取緊縮措施，同時也要看國際環境變化及整體經濟前景而定。

　行庫主管直言，現階段「唯一確定的是不會降息」，因為沒有降息的理由，利率不變的機率還是高一些，除國內油價凍漲，物價仍在可控範圍，倘若美伊將簽署停戰協議，油價將逐步回落，央行「這時候賭CPI會上去，似乎有些脫節」，因而研判升息機率較小。